进入7月，上市券商的半年度业绩预告成为市场关注的焦点。7月7日，招商证券发布了2026年半年度业绩预增公告，预计2026年半年度实现归母净利润为100.00亿元到110.00亿元，与上年同期相比，将增加48.14亿元到58.14亿元，同比增加93%到112%，创历史新高。
在此之前，国泰海通也公布了半年度业绩预告，其业绩同样创同期历史新高。记者了解到，对于今年上半年的业绩增长，科技驱动已成为业内普遍认同的观点。
两家头部券商上半年业绩创同期历史新高
7月7日，招商证券公告称，公司预计2026年半年度实现归母净利润为100.00亿元到110.00亿元，同比增长93%到112%。
事实上，在招商证券之前，7月3日，国泰海通已经率先引爆了市场的乐观情绪。国泰海通预计2026年上半年实现归母净利润200.03亿元到205.11亿元，同比增加27%到30%（上年同期数据中包含合并产生的负商誉）；预计实现归母扣非净利润192.49亿元到197.57亿元，同比增加164%到171%。
不仅仅是这两家头部券商业绩实现了高增长，整个上市券商群体的中报业绩都有望展现不俗表现。中金公司非银研究预测数据显示，2026年上半年，42家上市券商盈利同比增长50%。
此外，上市券商的中报披露节奏也向市场传递出积极信号。上市券商将从7月31日起陆续披露中报，预计8月22日之前披露的券商共13家，约占上市券商总数的四分之一。中信建投非银研究认为，8月底前发布财报的券商数量较前两年明显增加，侧面反映券商对自身业绩信心的提升。
IPO融资规模大增89%，直投博取资本弹性收益
对于上市券商整体业绩高增长的底层驱动力，科技叙事已然成为今年上半年券商业绩增长进程中的最大变量与亮点。
资本市场的融资端活跃度为券商投行业务注入了强心剂。2026年上半年，市场融资规模持续扩张，其中IPO融资规模实现了同比增长89%。投行业务回暖除了带给券商一次性承销保荐费，还有更突出的资本化收益。当前，券商一级投资已形成“私募子募资+另类子跟投/直投”双轨模式，券商的私募股权子通过产业投资决策和退出能力赚取管理费以及业绩报酬，另类子可以通过pre-IPO直投、保荐跟投赚取资本弹性收益。
根据广发证券非银研究报告，今年以来券商行业科创板跟投浮盈已达66亿元，远超2022年至2025年合计浮盈。具体而言，浮盈由8家券商贡献，其中中信证券测算浮盈高达24亿元，国泰海通为15亿元，中信建投9亿元，中金公司8.6亿元，显著领先同业。不过，与2020年至2021年相比，当前跟投浮盈回暖仍处于初期，且集中度大幅提升，主因股权承销集中度持续提升且IPO家数回暖有限。
从另类子直投来看，另类子通过自有资金开展投资，既能全流程服务、绑定优质企业，也能把握新兴产业成长机遇。
记者注意到，今年以来已上市的大型项目（千亿市值）包括盛合晶微、电科蓝天、大普微、联讯仪器等，为券商直投带来大量浮盈。下半年仍有不少大型科创项目将IPO，包括已过会的长鑫科技、宇树科技。值得一提的是，招商证券和华安证券分别持有长鑫科技0.86%和0.44%的股权。东吴证券非银研究报告显示，按照长鑫科技估值3万亿元测算，招商证券、华安证券浮盈将分别超过200亿元和100亿元。
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